整體觀點：受益需求改善和供給收縮雙輪驅動，以工程機械為代表的傳統制造業正處于主動補庫存階段，盈利持續改善。往后看，傳統制造業經過一輪大的高景氣周期后，目前也即將進入大規模設備更新周期，小編判斷此輪中游復蘇時間和力度或超預期。

1-2 月“一帶一路”沿線新簽對外承包合同額 113.7 億美元。近日， 商務部發布了 2017 年 1 月～2 月我國對外承包業務、對“一帶一路”沿 線投資合作情況等相關數據。數據顯示，2017 年 1-2 月，我國企業 共對“一帶一路”沿線的 41 個進行了非金融類直接投資 17.9 億美 元，占同期總額的 13.3%，主要流向老撾、新加坡、馬來西亞、印尼、 柬埔寨等地區。對外承包工程方面，三一帕爾菲格在“一帶一路”沿線 54 個新簽對外承包工程項目合同 659 份，新簽合同額 113.7 億美元， 占同期我國對外承包工程新簽合同額的 45.4%；完成營業額 78.4 億美元， 占同期總額的 46.8%。

點評：隨著“一帶一路”戰略的不斷推進，我國工程公司在一帶一路沿線工程的不斷開展，工程機械產品也將隨著海外施工隊伍不斷向海外拓展，乘著工程投資巨艦出海遠洋。

根據慧聰工程機械網報道，受益于國內基建投資和PPP項目的拉動，自新春開工，三一帕爾菲格訂單量爆棚。據了解，進入 1 月份以來，公司的訂單猛增，數百臺車輛已經檢驗入庫，進入待發區。預計公司今年將會生產隨車起重機、高空車、拉臂勾、環衛車等各類機械近 3500 臺，產品銷售額增長150%左右，銷售額將達到 5 億元。

點評：基建投資加速，工程機械需求得到提振。當前開機小時數和開機 率位于歷史相對高位，二手機交易活躍且價格上漲，與基建相關較大的 挖掘機、起重機、壓路機等細分產品產銷量依次同比大增，預計與地產 相關較大的混凝土機械也將進入補庫存階段，是目前市場有可能超預期增長的細分產品。根據需求大幅提升，設備趕制也須時間的時機情況來看，國內混凝土租賃市場也將得到較大程度的提振。